公募ETF限制大爆发 “类举牌”问题激励关怀

　　在大型ETF基金限制捏续快速增长的配景下，公募ETF可能出现的“类举牌”征象激励商场关怀。

　　10月12日，中芯海外发布请示性公告，易方达基金旗下科创50ETF捏有中芯海外境内股票1.09亿股，占公司境内总股本的比例为5.47%，占公司总股本的比例为1.36%，此举激励了商场关于ETF限制大增之后可能出现的举牌问题的照拂。随后在10月23日，中芯海外又发布公告称，易方达科创50ETF减捏了该公司股票，捏有公司境内总股本的比例降至4.99%。

　　股票举牌是投资东说念主在证券商场的二级商场上收购的畅通股份晋升该股票总股本的5%或者是5%的整倍数时，凭证《证券法》公法，应在该事实发生之日起3日内，向国务院证券监督处置机构、证券交游所作出版面讲明注解，见告该上市公司并赐与公告，同期履行关联法律规界说务的操作。

　　天然上述科创50ETF捏有中芯海外占总股本比例远未触及举牌线，但上述公告仍是激励了公募ETF可能出现举牌上市公司，以及ETF投资运作、追踪罪恶等连带影响的关怀。

　　易方达科创50ETF为代表的宽基ETF是践诺被迫投资政策的基金家具，主要选拔都备复制法，大约追踪相干成份指数，按照标的指数的成份股组成过火权重构建基金股票投资组合，并凭证标的指数成份股过火权重的变动进行相应退换。在此配景下，宽基ETF买入对应指数成份股，很猛进度上是大限制资金申购该ETF基金份额后，其被迫实施对相干股票的增捏。

　　因此，若是昔日出现指数ETF捏有上市公司股份的比例触及举牌线的情况，与产业老本的举牌处所大不疏浚。

　　此外，在组成一致行径东说念主的配景下，昔日还有可能因ETF限制、品类和商场发展，出现归并基金公司旗下多个基金家具所有这个词捏有上市公司股份比例晋升5%的情况。

　　证券时报记者详确到，此前曾有上海某公募因旗下多只家具所有这个词捏股达到举牌线未线路收到监管函。在6年前，A股上市公司金龙机电（维权）以公告线路的款式，向商场通报了上海某大型公募基金公司旗下3只能交换私募债资管家具的换股情况，这家公募基金旗下3只资管家具这次换股后，3只家具所有这个词捏有公司股份占公司总股本比例的5.66%，为公司捏股5%以上的鼓动。

　　正因为金龙机电这份公告，该大型公募基金收到了交游所的监管函。交游所觉得，该公募旗下的3只家具利用换股职权增捏金龙机电达到5%时，莫得实时履行讲明注解和公告义务，在履行讲明注解前也莫得罢手增捏金龙机电的股份。交游所强调，投资者过火一致行径东说念主领有权益的股份达到一家上市公司已刊行股份5%时，应当在该事实发生后实时见告上市公司并赐与公告。

　　按照举牌公法，在举牌后的6个月内已毕卖出股票。若是商场出现大幅变化，或将牵累基金家具背后份额捏有东说念主的利益保护问题。举牌后产生的连带操作影响以及常常出现上市公司线路基金家具举牌信息等，可能对商场情谊和投资者产生误导，进而对基金家具背后的份额捏有东说念主酿成影响。这意味着，在公募ETF快活发展的配景下，触及公募基金与上市公司之间可能发生的举牌问题，有待进一步研讨。

　　（著作开头：证券时报）

著作开头：证券时报

著作作家：安仲文

原标题：公募ETF限制大爆发 “类举牌”问题激励关怀

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